VIX에 대해 알아보고 VIX관련 ETF도 살펴보기

 

 

 

• VIX 지수는?

- 미국 대공황 이후, 급격한 하락이 일어나기 전에 VIX가 상승한다는 것을 주목해 "이 지수가 시장의 붕괴를 막는다"는 이유로 알려지기 시작

- VIX(CBOE Volatility Index)는 미국 시카고 옵션거래소(CBOE)에서 발표하는 S&P 500 지수 옵션의 내재변동성을 기반으로 계산된 지수입니다. 미장이 빠르게 하락할 때 상승해서 흔히 "공포지수"라고 불립니다. 이는 향후 30일간 시장 변동성(일명 '공포')에 대한 시장 기대치를 나타냅니다

- 일반적으로 S&P 500이 하락할 때 VIX는 상승하며, 반대로 시장이 안정될 때 VIX는 하락하는 역(逆)상관관계를 보입니다 .

- VIX 계산에는 SPX 옵션 중 단기(23~37일 만기)의 콜/풋 옵션 가격, 리스크 프리 금리, 그리고 고급 수학적 공식(변동성 스와프 등)을 활용하여 연율 기준 표준편차(%) 형태로 산정됩니다 .

 

예) S&P지수가 5000, VIX가 25%일 경우

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→ 5000-427.9 <= 미래의 30일간 S&P500지수 <= 5000+427.9

→ 이 플러스마이너스427.9 구간에 있을 확률이 68%

 

• 일반적인 VIX 수준의 의미

- 10–15: 시장 안정, 낙관적 분위기를 뜻합니다.

- 15–25: 보통 수준의 변동성이 있고, 이때부터 경계하기 시작합니다.

- 25–30: 이상: 상당한 불안정하고, 시장을 우려하는 분위기가 짙어집니다.-

- 30 이상: 높은 공포 및 시장 충격 가능성

 

 

 

• 역대급 고점

- 1987년 10월 블랙 먼데이 당시 OEX 기준 VIX는 150–172 수준 (계산 방식 변경 전) .

- 2008년 금융위기 중인 10월에 실시간 89.53, 종가 기준 80.74 기록 .

- 2020년 COVID‑19 팬데믹 중:

3월 9일 62.12,

3월 12일 75.47,

3월 16일 82.69 정점 등급

 

• 최근 주요 고점

- 2018년 2월: 약 37.3

- 2024년 8월: 약 65

- 2025년 4월: 40 초과

 

 

 

• VIX관련 ETF

 

티커	이름	특징
VXX	iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN	가장 대표적, 단기 VIX 선물에 투자
UVXY	ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF	2배 레버리지, 단기 VIX 선물 추종
SVXY	ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF	VIX의 역방향 (VIX 하락 시 수익)
VIXY	ProShares VIX Short-Term Futures ETF	단기 VIX 선물, 레버리지 없음
VXZ	iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN	중기 VIX 선물 기반 (1~5개월 만기)
TVIX (단종됨)	Credit Suisse VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN	2020년 단종, UVXY와 유사

 

https://mrlee.co.kr/pc/view/ecopol/407?

[미스털이] VIX(공포지수)에 대해 알아보자 (+관련 ETF)